“我們處於炒作週期。”照片插圖:禿鷹;蓋蒂圖像的照片

5.5億美元。

這是老闆本人布魯斯·斯普林斯汀(Bruce Springsteen)的據報導,當他出售錄製的作品和歌曲創作權利時,他的命令 - 或者簡單地說,他的整個音樂的權利 - 去年在一筆大片交易中。這筆交易是音樂家目錄中有史以來最大的一次,此後,許多舊的藝術家都效仿了:不錯的傢伙鮑勃·迪倫,Sting,Neil Young和Paul Simon為他們的人生工作付出了數億美元,包括Stevie Nicks和Red Hot Chili Peppers在內的終身行為。似乎很少有一個星期沒有“出售目錄”的標題進行巡迴演出,並且有些交易的數量不公開,這也是一個有趣的猜測遊戲。

然而,在蒂娜·特納(Tina Turner)和尼爾·戴蒙德(Neil Diamond)從談判桌子中勝利的某個地方,禿鷹對音樂家今天出售目錄意味著什麼有一些生存危機。價格高估了嗎?被低估了?這些公司和唱片公司到底要購買什麼?伯克利音樂學院的戰略顧問兼傑出音樂商業和管理教授喬治·霍華德(George Howard)足夠很好地解釋了這種趨勢如何對行業中的較大問題說明,迪倫(Dylan)的出售方式可能是所有人的最大異常,以及這些交易對音樂的長期影響。他說:“商品化藝術,隨著時間的流逝,從來沒有做得很好。”

通過這些目錄公告,我看到了兩個代表不同事物的術語:歌曲創作權利音樂權利。它們之間有什麼根本區別?或者更確切地說,每個人都在購買什麼?
在任何歌曲中,都有兩個版權。一個版權附加到旋律和歌詞上。如果您沒有出版商作為詞曲作者,而您是自己的出版商,則只能控制旋律和歌詞。因此,例如,多莉·帕頓(Dolly Parton)寫了“我將永遠愛你”。幾年後,惠特尼·休斯頓(Whitney Houston)製作了這首歌的封面版本,並與代表她的唱片公司發行。唱片公司擁有所謂的“聲音錄音”或“主錄音”的版權,但是當惠特尼·休斯頓(Whitney Houston)涵蓋這首歌,出售或在廣播中演奏時,多莉·帕頓(Dolly Parton)繼續獲得特許權使用費。然後,有一個版權,用於錄音的版權,該錄音由標籤或表演者持有。有很多這些交易已出售,通常在出版方面。因此,如果您是鮑勃·迪倫(Bob Dylan)或尼爾·楊(Neil Young),或者您正在出售旋律和歌詞的基本權利,那麼您通常無權出售該主錄音,因為它由標籤擁有。

這些版權中的哪一個被認為是最有價值的?
從歷史上看,出版一直更有價值。再次以多莉·帕頓(Dolly Parton)為例,您可以並且可以通過演唱自己的“我將永遠愛你”來賺錢。如果其他人會演唱這首歌,他們將從錄音中獲得一定百分比的唱片,而不是從公眾表演中獲得。換句話說,當歌曲在廣播中播放時,它被稱為“機械皇室”,這是該歌曲的複制和發行時。如果您是鮑勃·迪倫(Bob Dylan),並且寫了“讓你感覺到我的愛”,而阿黛爾(Adele 。這筆錢隨著時間的流逝而在出版方面具有最大的價值,因為這就像一項壟斷或專利 - 如果有人想根據法律使用那首歌,那麼寫這首歌的人就無法阻止它們。因此,如果我想掩飾“戰爭大師”,他就不能阻止我,但我必須付錢給他。

那很有意思。您可能會認為那裡會有否決權。
是的,這全都與強制性的機械許可有關。我必須向他支付政府設定的版稅,而不要讓我開始。政府為什麼要設定上限?然後,每當寫這首歌的人,無論是否寫過這首歌,無論何時在廣播上播放或在電視上顯示或在電影中使用,這些歌曲都會回到作家身上。如果您想到這樣的電影我是山姆,裡面充滿了甲殼蟲樂隊的封面;甲殼蟲樂隊沒有演奏任何歌曲,但他們寫了它們。所以他們得到了錢。這就是為什麼,如果您寫了這首歌,那就是如果人們實際上涵蓋了這首歌,就可以不斷贈送。但是,為了混淆問題,Spotify和其他流媒體服務對聲音錄製持有人的支付是詞曲作者的四倍。它創造了一些平衡。這就是為什麼標籤變得如此豐富的原因。

該怎麼辦 在出版方面流媒體?
詞曲作者有一個非常嚴格的許可證,而支付給唱片公司的金額是協商的,並且標籤上有Spotify在槍管上。這就是為什麼這些標籤擁有所有這些錢的原因。您會看到很多這樣的交易,例如,尼爾·戴蒙德(Neil Diamond)將他的出版物賣回了環球音樂集團。有許多交易Hipgnosis其他歌曲管理公司正在購買版權,但是隨後您也越來越多地購買了唱片公司,因為現在他們已經擁有雙方。我想這是一個好生意。我碰巧認為這些目錄被高估了,這就是為什麼他們不透露金額的原因。那是我的經歷。我不是唯一一個認為這一點的人,但是如果您得到了一些大量支票,那麼您想吹牛。

另一方面,發生的事情是,由於Spotify,這些歌曲版稅已被標準化。從收入方面,它現在非常可預測。你可以去看,好的,我們非常有信心的是,在X數年中,僅基於流媒體,我們將產生Y數量的美元。每當您獲得任何可預測的收入時,您都可以證明它。將其視為一種紐帶。順便說一句,這並不新鮮。大衛·鮑伊(David Bowie)在80年代以“鮑伊·邦德斯(Bowie Bonds)。”因此,投資者正在尋找可預測的回報,這些回報遠高於正常利率,並且想要一些吹牛的權利。他們開始被大機構購買,因為這是可預測的錢。我有一種感覺,這就是為什麼其中一些款項未被公開的原因,因為它們會下降。如果我是投資者,我在想,我的錢是什麼?一開始就有泡沫,我認為它開始歸一會兒。

您對誇大目錄的評論引起了我的興趣。有很多音樂家以“未公開的數量”出售。
它們被高估了,但您仍然想出售它們。如果您是75歲或80歲的年齡,而這些是您工作的資產,那麼這是您兌現並使家人幾代人付出的時刻。這有點令人心碎,但我明白了。這與有公司要出售的人一樣。不同之處在於,您不能僅僅通過,也不能更難傳遞歌曲。如果您是一名作品作者,那麼這並不是說您讓孩子們經營這項業務。您的退出策略更加棘手,但是現在有了這種流動性,您可以理解。如果您還沒有那麼多年或你無法執行- 這是許多藝術家的真錢 - 他們賺錢的能力並不是那麼好。沒有其他方法可以擁有這種遺產。因此,他們要溢價,否則他們正在享受折扣。我不知道這對文化有何評論。

現在,這些目錄的賣方市場還有什麼影響?
我認為總體上是因為它是一個賣方的市場,每個人都認為這些目錄都是性感的,並且可以被證券化和危險風險。除非他們找到利用他們的新方法,否則這就是他們的賭注。

是否有任何音樂家想到您認為誰被高估或高估了?
我覺得鮑勃·迪倫被低估了。

這是為什麼?
我認為披露的金額是3億美元,這是作者的份額和出版商的份額。他對購買的人說,這是我版權的權利,全力以赴。與他們一起做。我,鮑勃·迪倫(Bob Dylan),現在將永遠不會收到任何特許權使用費。像我一樣認識鮑勃的經理,他並沒有達成不好的交易。我不確定所披露的內容是否準確,但是從他的目錄的龐大和封面數量方面,這筆錢對我來說並不正確。鮑勃(Bob)擁有60年的職業生涯,撰寫永恆和持久的經典作品,這是一代人的一代人,這些人已經被成千上萬的人覆蓋,並且將永遠被演奏。他收到的金額似乎只是基於他的版權,影響力以及他的歌曲數量而受到覆蓋的數量。但同樣,這些是某人願意支付的價值。但是我確定這對鮑勃來說是正確的交易。

鮑勃經常發生的情況 - 他是最早的高調交易之一 - 他設法環顧四周,然後其他人趕上。但是沒有人像他那樣做。這些是一位藝術家的作品,對人們在情感層面上意義重大。對我來說,這是一種普遍的悲傷感,它剛剛被商品化到了這個程度。您可以將其視為,hooray,這些人的成就越來越多,他們應該得到這項偉大的藝術。但是,另一種方式,您可以看著他們只是放棄了:是的,擰緊。這首歌與某些專利沒有什麼不同。有。但是我並沒有被欺騙。如果這提供了更多的興趣和機會,那就太好了。但是我們必須記住,藝術和音樂與股票證書不同。

您如何看待年輕的音樂家出售目錄?約翰·傳奇(John Legend)和傑克·安東諾夫(Jack Antonoff)都出售了未公開的金額。
我們處於炒作週期。資產變得過度充氣。但是,如果您在那一刻的銷售方面,就可以做出決定。你必須思考,也許這繼續繼續下去,炒作週期永遠存在, 或者我賣得太早, 或者也許價格正常。您還必須了解,這不僅是藝術家或詞曲作者,著眼於交易。這些類型的交易參與了很多人,所有人都有既得利益。如果您是某個銀行家或經紀人,那麼您實際上是在瀏覽您擁有的每個Rolodex,誰具有版權?因為那裡有買家。 因此,您坐在那裡,假設傑克·安東諾夫(Jack Antonoff),有人打電話給你說:“嘿,他們願意給你數百萬美元。”很難拒絕這一點,尤其是如果您年輕的職業生涯。我已經看過30年了。有壞Dunning-Kruger在音樂行業。您有銀行家和其他人在金融交易中非常複雜,他們不僅認為他們了解音樂行業的運作方式,而且可以使其正常工作更好的比那些幾十年來一直這樣做的人。這往往以眼淚結束。

有很多時候,音樂界已經陷入了盈利能力,從鋼琴捲到盒式錄音帶到CD到CD,再到流媒體。有很多人在想,是的,這會殺死我們。流媒體是實際拯救該行業的最新流程。如果您大約在2005年查看音樂業務 - 納普斯特(Napster),但預先展示 - 這太可怕了。唱片公司和藝術家真的很難,然後Spotify來了說:哦,這是一塊錢。但是那個消防軟管會繼續嗎?其他部隊會改變嗎?還有待觀察。

音樂IP投資和歌曲管理公司成立於2018年,其目錄價值為25.5億美元。它的投資組合包括Neil Young,Lindsey Buckingham,Journey和Red Hot Chili Peppers的作品。 戴維·鮑伊(David Bowie)在1997年創造了這個詞,這是一個想法,是為了給他的背部目錄產生的一群投資者收入。可以說,這是音樂家第一次以紐帶出售知識產權的權利。 例如,大衛·克羅斯比(David Crosby)向GQ在2020年,這是因為他無法在大流行期間巡迴演出,“我可能會失去我的家。”他於2021年3月繼續出售自己的錄製音樂和出版權。 鮑勃·迪倫(Bob Dylan)有兩次銷售:他的歌曲創作目錄3億美元,然後為他的整個錄製音樂目錄“大約” 1.5億美元。 心理學期限! Dunning-Kruger效應是一種認知偏見,被定義為“任務能力低的人高估了他們的能力”。

傳奇音樂目錄真的值得嗎?