沒有糖衣，有效的有線公司有多糟糕：在2024年的前六個月中400萬美國房屋根據Moffettnathanson的研究，退出了付費電視捆綁包。該數字將在年底之前增加到超過600萬個叛逃者。正如分析師克雷格·莫菲特（Craig Moffett）在幾週前的一份報告中所說的那樣，“我們所知道的付費電視生態系統繼續下降。”

然而，儘管很可怕，但最近的事態發展表明，也許或許，該行業終於認真地尋找一種減慢繩索速度的方法。上週下旬，憲章通訊錘擊新的分銷協議與Warner Bros. Discovery一起，這將導致大多數Charter的Spectrum視頻客戶獲得訪問作為WBD的Max和Discovery+的廣告支持版本，作為其電纜包裝的一部分。該協議緊隨類似的交易章程，與迪士尼+，派拉蒙+，AMC+和西班牙語的所有者達成協議，這意味著Spectrum現在有一個潛在的非常有力的論點可以向客戶提出：保持您的有線電視套件，我們' LL涵蓋了大多數未命名Netflix的主要流媒體平台的訂閱費。或者，換句話說：購買電纜，免費流式傳輸。

上週協議的一些報導重點是，由於Max包括HBO編程，因此WBD現在讓Charter贈送了“免費”的高級網絡。但這在許多層面上都是簡單的。一方面，大多數將獲得這筆交易的頻譜客戶已經每月支付超過80美元的視頻編程（不計算與電話或互聯網捆綁電視提供的任何折扣）。更重要的是，即使客戶從未使用該應用程序，Charter仍將為Max（以及HBO）支付WBD的批發價格。這種安排反映了半個世紀的有線業務中常見的做法。雖然很少有有線電視運營商將HBO包括在其基本套餐中，但長期以來，高級網絡一直被捆綁為甜味劑，以使客戶為可能不想要的渠道付費，或者是使他們無法取消整體訂閱的動機。 “包裝使有線業務如此出色，”一位在有線工作的行業資深人士本週告訴我。 “您將獲得各種'免費'或其他渠道的渠道，這會使人們不太可能流失。”

而且，停止流失 - 甚至可能會註冊一些新客戶 - 憲章及其內容夥伴正在嘗試通過為有線電視訪問流媒體平台付費的人們以無需額外的費用來做到這一點。儘管上週的新聞稿宣布了《憲章》 - WBD交易稱為“開創性”，但迪斯尼的達娜·沃爾登（Dana Walden）實際上恰好一年前的地面已經破裂了談判新的馬車交易通過憲章確保Spectrum客戶都在電纜捆綁包中包含了迪士尼+。當我當時與沃爾登交談時，她明確表示，讓顧客鎖定為訂戶是這種新範式的駕駛動機之一 - 不僅是憲章，而且是迪士尼。 “將這些潛艇鎖在內意味著會少得多，”她說。的確，雖然有一天醒來並取消您從應用程序中獲得的迪士尼+訂閱非常容易 - 實際上只是幾個擊鍵 - 取消電纜訂閱需要更多的精力和結果，而不僅僅是一個平台：您正在忽略對數百個渠道的訪問，並且在頻譜的情況下是多個流媒體平台。

這有助於解釋為什麼Walden和WBD的David Zaslav決定接受與憲章進行交易一樣的權衡 - 包括當某人通過Cavie獲得迪士尼+或Max Max時，每個用戶的收入較少，因為批發 - 利率有線公司為彩流人支付迪士尼或WBD的費用大大減少了消費者通過應用程序註冊時支付的費用。作為扎斯拉夫上週指出在高盛的投資者會議上，像他這樣的公司意識到，他們不能直接使用平台去消費者，並且需要探索各種方式來吸引觀眾。他說：“如果事情對消費者來說很棒，並且情況對媒體播放器的進展很好，那麼我們就不會做這些創意交易。”這就是為什麼除了迪士尼和WBD與憲章分別制定的交易外，兩家公司最近還合作為Cord-Cutters提供了能力束Max，Disney+和Hulu一起以一個折扣率。上週，就在宣布WBD-Charter協議之前，迪士尼使用其憲章模板與DirecTV進行了新的運輸協議，該協議將使許多衛星客戶可以同樣訪問迪士尼流媒體的訪問權。扎斯拉夫說：“這種破壞是一個真正的挑戰，但它提供了真正的機會。”

這也代表著在今年秋天五年前認真開始的流媒體戰爭開始之前的事物的一步。在WBD和Disney等傳統媒體公司開始嘗試使用Netflix的劇本與Netflix競爭之前，他們的大部分盈利能力來自於允許其網絡被憲章或Comcast或Directv等發行商打包，然後以捆綁銷售。消費者合理地抱怨那現狀，因為這意味著那些以Bravo和MTV真人秀的獨家飲食為獨家飲食的人必須補貼ESPN的瘋狂成本，而只是想觀看自己喜歡的團隊的人們被迫支付50個小頻道的費用手錶。基本上是電視社會主義，儘管它存在缺陷，但它使電視行業保持健康，並使觀眾變得更加簡單。

自由市場的流媒體經濟原本應該通過使消費者更多地控制電視支出，並讓媒體公司從其平台上獲利，而不是用電纜中間商分開，這將使每個人都變得更好。但是，對於那些沒有名叫Netflix的人來說，電視的巨大捆綁未能辜負炒作。這並不意味著流媒體是一個錯誤，也不意味著直接到消費者的關係對於公司（或消費者而言）沒有意義。但是，我認為在過去的兩年中已經很清楚的是，電視行業試圖太快地改變了太快，而沒有首先試圖在新舊型號之間找到一些中間立場。

好像業務中的人們並沒有意識到與流媒體的全力以赴相關的風險，而是試圖開出更謹慎的道路。例如，考慮一下孔雀隊在孔雀初期佈置的策略。早在唱片大流行的早期發射器發射時，彩帶以一個非常簡單的信息提升了自己：“孔雀是免費的。”該品牌部分是對以下事實的一個點頭，即早期，該服務提供了一個非常健壯的廣告支持層，除了其主要的5美元溢價產品外，其內容有限，而且有限更少）。但是，“孔雀是免費的”也旨在依靠康卡斯特高管最終認為是他們最終的商業模式：為每個免費付款的人免費使用孔雀高級級別的人。 “長期的願景是，我們真的相信，通過捆綁和通過這些合作夥伴一體化，互聯網和付費電視，我們將能夠接觸到該國的大多數，並免費給他們……孔雀免費，” NBCuniversal直接面向消費者的老闆馬特·施特勞斯告訴我當時。他說，該計劃是與有線電視公司和互聯網提供商協商新的分銷交易和合作夥伴關係，到2022年左右，大多數支付電視或高級互聯網付費的消費者將自動獲得孔雀高級。

聽起來很熟悉嗎？早在2020年，施特勞斯（Strauss）和孔雀（Peacock）就在推動模型，這與憲章對迪士尼，WBD和派拉蒙所做的一切不同：購買電纜，獲得孔雀高級。但是，無論出於何種原因，這都沒有發生。孔雀最終放棄了完全自由的層，然後決定推動所有人購買孔雀，有線電視訂閱。它遵循了迪斯尼競爭對手，華納兄弟發現和派拉蒙全球在直接面向消費者的懸崖上的權利，在此過程中造成了巨大的損失。

但事實是孔雀的2020年哲學是正確的。同樣，迪士尼和WBD同意立即同意Charter和DirectV的需求，並讓訪問流平台的訪問付費電視訂閱。在過去的五年中，迪士尼，WBD和派拉蒙有線網絡的編程預算削減了。支付有線電視的人的產品比2019年的產品要差得多，但他們的付款方式卻不低。取而代之的是，媒體公司正在從有線電視中賺取的利潤，並將其投資在挨餓的有線網絡時進行流式傳輸。難怪繩索割線已經加速了嗎？

這就是為什麼帶有憲章的迪士尼和WBD框架有意義的原因。沒有回到有線網絡擁有許多獨家且昂貴的腳本內容的日子。沒有人會再次使TNT或美國再次變得偉大（即使兩者都計劃盡快進行一些新的腳本節目）。但是，對於仍然想要有線電視和直播電視的便利性的消費者，他們可以“免費”訪問他們用來使用有線電視的編程，使他們能夠證明繼續每月或以上支付80美元或更多。上述行業獸醫說：“有線電視運營商已經支付了許多關於流媒體的內容。” “為什麼他們不應該將其交給客戶？”

坦率地說，這就是五年前的樣子，以及孔雀高管最初專注於嘗試將服務與現有有線電視套件捆綁在一起的原因。該目標應該一直是將盡可能多的人鎖定在有線交易中（以額外的收入來源而不是整個辣醬玉米餅的來源）盡可能長時間。取而代之的是，傳統公司使繩索比以往任何時候都更具吸引力，並加快了捆綁包的不可避免下降的速度。

不幸的是，現在這樣做的不利之處 - 在數千萬人拋棄電纜以進行流式傳輸之後 - 沒有少數有線客戶已經為迪士尼+或最高付費，但有充分的理由可以取消這些全額價格一旦訂閱成為電纜捆綁包的一部分。但是，如果這些新束減少流式傳輸側的整體流失並減少電纜繩索剪切，那麼無論收入流板的收入都將被抵消。至於這些新客戶將通過這些“免費”訂閱帶來流式傳輸，值得記住的是，他們將獲得Max或Disney+的廣告支持版本。這意味著他們將能夠通過流媒體間接地將其貨幣化，因為更多的訂戶等於更多的觀看印象，這反過來又等於從麥迪遜大街的更多錢。然後是這樣：許多較舊的有線客戶仍未探索流媒體服務，或者至少沒有定期使用很多。因此，“從長遠來看，讓這些消費者接觸流媒體應用程序可能是有益的。” “如果他們有線電纜，他們將更有可能直接訂閱彩帶。”

顯然，在這個新的電纜捆綁包中，這仍然是初期。對於不需要實時廣播網絡或體育運動的觀眾，每月支付85美元的電纜包裝以獲取價值60美元的“免費”流媒體的想法將仍然是一個nonthstarter。但是，對於觀眾看很多電視並使用許多不同服務的觀眾來說，諸如One Charter提供的捆綁包可能非常吸引人。我經常聽到人們的聲音，以為流媒體流媒體變得多麼複雜，或者現在維護所有主要流媒體服務的昂貴，尤其是在您想無廣告的情況下。 “有時我認為我可能應該回去為有線付款，”他30多歲的一位朋友本週告訴我。 （真的嗎！）

應當指出的是，即使經過幾個月的迪斯尼+，派拉蒙+和AMC+的捆綁電視電視服務，憲章房屋中的繩索剪裁仍在繼續，其視頻訂閱者的數量今年，今年，每個Moffettnathanson都下降了近10％。這比競爭對手康卡斯特好一些，但仍然不太好。鑑於迄今為止，最廣泛，最完整的流提供的租賃已經捆綁在一起，因此增加最大值（以及HBO）可能會有所作為。但是，即使這並沒有立即停止繩索，有線電視提供商和媒體公司也需要繼續進行試驗。仍然有數千萬的美國人想要靠背的電視體驗和單個電視套餐的簡單性。而且，儘管存在所有缺陷，但付費電視捆綁包仍然是有史以來發明的最有利可圖的電視模型。 “目前，有線業務正在流血，”該行業獸醫說。 “您必須找到堵塞該孔的最佳方法，或者至少使其洩漏更慢。”考慮到大型媒體公司的情況並沒有比現在更糟的事實，為什麼不是繼續嘗試新事物？在這一點上，幾乎沒有什麼可丟失的。

如果您的選擇不在電纜和流媒體之間怎麼辦？